Was ist ein ETF?

Ein ETF (Exchange Traded Fund, auf Deutsch börsengehandelter Fonds) ist ein Fonds, der an der Börse gekauft und verkauft werden kann, so wie eine normale Aktie. Die meisten ETFs bilden einen Index nach, zum Beispiel den DAX, den MSCI World oder den S&P 500.

Somit ist nicht jeder ETF ein Indexfonds, der einen Index abbildet. Auch aktiv gemanagte Fonds können ETFs sein, denn auch aktiv gemanagte Fonds können an Börsen gehandelt werden und sind somit auch ETFs. Im Volksmund wird allerdings ein ETF immer mit einem Indexfonds gleichgesetzt, was genau genommen falsch ist, denn (fast) jeder Indexfonds ist ein ETF, aber nicht jeder ETF ist ein Indexfonds.

So funktioniert es: Der passiv gemanagte ETF kauft die Wertpapiere, die im jeweiligen Index enthalten sind, in ähnlicher Gewichtung. Entwickelt sich der Index um 5 % nach oben, steigt der ETF ungefähr im gleichen Maß. Gleiches gilt allerdings auch bei negativer Indexentwicklung. Mit einem einzigen Kauf besitzt man dadurch einen kleinen Anteil an vielen Unternehmen gleichzeitig.

Vorteile:

• Breite Streuung (Diversifikation) mit wenig Aufwand
• Niedrige laufende Kosten, oft nur 0,1 bis 0,5 % pro Jahr
• Jederzeit während der Börsenzeiten handelbar
• Auch mit kleinen Beträgen möglich, etwa über Sparpläne ab wenigen Euro pro Monat

Nachteile und Risiken:

• Kein Schutz vor Kursverlusten: Fällt der Markt, fällt auch der ETF
• Ein ETF ist nur auf den bezogenen Index breit gestreut, aber sonst nicht, da nur dieser eine Markt abgebildet wird
• Man erzielt nur die Marktrendite, nicht mehr oder sogar immer etwas weniger
• Es besteht keine Chance den zugrundeliegenden Index zu schlagen
• Es gibt sehr viele verschiedene ETFs, teils mit komplexer Konstruktion (etwa Hebel-ETFs oder Swap-basierte ETFs), die riskanter sind

Wichtige Unterscheidung: Ausschüttende ETFs zahlen Erträge wie Dividenden an Sie aus, thesaurierende ETFs legen sie automatisch wieder an.